Может ли алмазный диск резать сталь?

Может.
Но в небольших объемах и не так быстро в сравнении с абразивными дисками.
⠀
Алмазные зерна имеют меньший размер чем абразивы, их меньше, алмаз имеет ограниченную термостойкость. Длинный рез в стальном листе алмазный диск не сможет выполнить, а вот отрезать арматуру, небольшую трубу, без проблем.
После резания металла, алмазный диск необходимо подвскрыть.